康泽药业拟募资2.5亿 用于发展医药电商物流配送中心及连锁药店业务

来源:康泽大药房 2015-08-10
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本次股票发行拟发行的股份数量不超过1000万股,发行每股价格区间为18元-25元,拟募集资金总额不超过2.5亿元。

2015年业绩预告显示,公司预计实现营业收入9.8亿-11亿元,比上年同期4.58亿元增长114%-140%;预计实现净利润4900万元–5300万元,比上年同期1593万元增长:208%-233%。

本次募集资金用于补充流动资金,建设发展公司的医药电商物流配送中心及连锁药店业务。

我们认为公司在医药流通领域耕耘多年,实现了市场调拨、临床配送、零售连锁、电商批发及零售等医药流通领域全覆盖,相比于传统医药企业拥有电商业务的先发优势,相比于传统电商企业拥有医药领域的专业优势。

在医药分家、处方药网售放开、供应链扁平化等趋势下,公司基于互联网的批零一体化、线上线下一体化的模式迎来发展机遇。

电商业务实现跨越式发展,预计2015年营收占比超50%。公司自2012年成立电子商务部以来,逐步建立了在产品资源、人才储备、团队和平台建设、仓储设备设施等方面的先发优势。

零售电商业务方面,公司凭借线下长期积累的优势产品资源、专业的药事咨询、药事服务和健康管理,通过康泽官网平台以及天猫、京东、818医药网等第三方平台迅速发展。

批发电商业务方面,公司通过为上下游提供增值服务,有效促进上下游降低运营成本,推动覆盖范围从区域性向全国性扩展。电商业务在公司的战略地位和营收占比不断提升,尤其是2015年,实现爆发性增长,预计全年电商业务占总营收50%以上。

外延并购实现资源互补,公司规模增长提速。公司积极通过并购方式实现外延式发展,成功重庆玉马、重庆瑞美臣、东莞广济公司、广州昂泰药业。我们认为外延式扩张战略有助于公司做强主业,快速提升市场份额

公司通过收购重庆玉马、重庆瑞美臣和广济公司将经营范围有效拓展至西南地区和东莞市场,通过收购昂泰药业可以取得美国贝克曼等公司部分优质产品代理权资源并将其作为公司配套电子商务业务的现代化医药物流配送中心和珠三角地区批零一体化管理中心的实施建设主体。随着与收购标的资源整合的推进,双方优势逐步发挥,实现资源互补并发挥协同效应,公司规模增长提速。

设立医疗投资管理公司,大健康平台战略稳步推进。公司拟出资设立子公司广东潮侨医疗投资管理有限公司(注册资本为3亿元,预计三年内完成出资),以其为主要平台和载体,主导基于互联网的医院、医疗相关项目的投资和管理,建设一家以上基于互联网的综合三级甲等医院。

我们前期一直在强调公司致力于打造互联网大健康产业平台:创立“汕头市龙湖良济堂中医诊所有限公司”实现从流通业务向下游医疗机构拓展,并引入“国医馆、国药馆”概念;设立“广东良济堂制药有限公司”,向上游拓展中药饮片生产业务。此次公司设立医疗投资管理公司有助于进一步完善自身的产业链,整合资源优势,推动电商业务发展,打造更有竞争优势的大健康产业平台。

--据中国证券报、中泰证券综合整理。